Москва. Осень.
Вот и закончился отпуск. И не только у народа, но и у государства. Экономические и политические новости вытесняют все остальные. Основная тема осени: Стабилизационный фонд и что с ним делать. Тон для обсуждения задал Президент. Большинство аналитиков прокомментировали его выступление, как начало предвыборной кампании. А если ее начал сам Президент, то и политические партии не хотят отставать. В воздухе "запахло" 2008 годом.
Активизация политической жизни в стране происходит на фоне роста ее золотовалютных запасов и запасов Стабилизационного фонда. Понятно, что этот рост обусловлен, прежде всего, состоянием на мировом нефтяном рынке. До конца 2005 года золотовалютные запасы в стране составят не менее 180 млрд. долларов, а размер стабфонда достигнет 50 млрд. долларов.
Отсутствие четкой экономической стратегии в правительстве привело к тому, что рост средств стабилизационного фонда уже дестабилизирует и экономическую, и политическую обстановку в стране. Куда государство собирается направить накопленные средства, до сих пор не известно.
Президент первым предложил повысить благосостояние народа: повысить зарплату и сделать жилье доступным для малоимущих слоев населения. Политические партии не остались в стороне. И их предложения находятся в рамках президентского послания.
Лидер Российской Партии Жизни Сергей Миронов предлагает создать "фонд будущих поколений": "открыть на каждого новорожденного россиянина специальный счет и положить на него сумму, эквивалентную 10 тыс. долларов США. Справедливо полагая, что лучшие инвестиции – это инвестиции в будущее. Пока малыши подрастают, их деньги будут работать на экономику. А к моменту, когда владельцы счетов станут взрослыми, деньги с набежавшими процентами составят кругленькую сумму и молодое поколение получит реальную возможность благоустроенно жить и добросовестно работать на благо России".
Как будет жить и работать это "озолоченное" поколение, когда рядом будет жить другое, родившееся ранее и испытавшее на себе все прелести экономических реформ - "обделенное" поколение, в предлагаемой предвыборной программе не объясняется. И как будут себя ощущать и вести родители этих, наделенных счетом, малышей, зная об их будущем богатстве, приходится только догадываться.
Основная партия России "Единство" сконцентрировалась на ипотеке. В ее предвыборной программе гарантируется снижение ставки по кредиту до 7,5 % к 2008 году. Введение государственных гарантий для инвесторов и другие предложения партии направлены на развитие ипотечного кредитования в России.
Задаешься вопросом, а зачем тогда сейчас брать на себя обузу ипотеки, если в 2008 году она станет такой дешевой? И, что мешает уважаемым политикам и парламентариям сделать ипотеку доступной уже сейчас?
Понятно, что все эти заявления и предложения касаются будущих избирателей и их предвыборная ориентация очевидна.
Очевидно и то, что будущее экономики страны закладывается уже сейчас. Доходы государства от экспорта нефти только в 2005 году составят не менее 80 млрд. долларов. И бюджет следующего года тоже оптимистичный. Укрепление же реального эффективного курса рубля по итогам 2005 года составит 9 – 10 %. При этом в количественном значении укрепление реального эффективного курса рубля будет немного ниже, чем темпы инфляции за 2005 год. Недавно первый заместитель председателя Банка России Алексей Улюкаев выказал завидный оптимизм, сообщив, что инфляция в России по итогам 2005 года составит 10 %. Правда, зампред ЦБ подчеркнул, что это произойдет лишь "при хорошем стечении обстоятельств", то есть если традиционная летняя дефляция проявит себя в полной мере. Дефляция, к слову, оправдала надежды властей, составив в августе 0,1 %. По мнению, высказанному А. Улюкаевым, в сентябре тоже должна быть дефляция. Таким образом, впервые в России могут быть подряд два дефляционных месяца.
Господин Улюкаев считает, что к концу сентбря инфляция практически сравняется с графиком 2004 года и составит на 1 октября 8,3 %. А если инфляция не превысит 10 %, то Банк России до конца текущего года снизит ставку рефинансирования на 0,5 %.
Снижение ставки влечет за собой важные последствия для клиентов банков. С одной стороны, могут снизиться процентные ставки по кредитам, напрямую зависящие от ставки ЦБ, с другой – это повлечет за собой снижение средних ставок по вкладам, что поставит под вопрос их доходность в 2006 году. Ведь даже в случае, если останутся рублевые вклады с годовой процентной ставкой выше новой ставки рефинансирования, их доходность упадет, так как по законодательству РФ с процентных доходов сверх ставки рефинансирования нужно выплатить 35 % налога.
В большинстве развитых стран снижение ставки приводит к ослаблению национальной валюты. И здесь ЦБ точно выполнит указание Президента. Кроме этого важная для валютного рынка новость – отказ Банка России от обязательной продажи валютной выручки до конца текущего года, тоже поспособствует ослаблению рубля. Потому, что долларов в государственной казне с каждым днем все больше, а их избыток приводит к ослаблению американской валюты.
С другой стороны с 1 января 2007 года ЦБ планирует окончательно отказаться от ограничений на операции капитального характера и сделать рубль конвертируемым. Пуск рубля в "свободное плавание" может означать его резкое укрепление относительно доллара. Подсчеты экономистов, говорят о том, что доллар должен стоить в России не дороже 14 - 16 рублей. Не исключено, что американская валюта быстро опустится до этой планки, что может нанести серьезный ущерб экономике. А этого перед выборным 2008 годом допустить нельзя – Президент не поймет.
Теория и практика в российской экономике, как правило, не совпадают. Свежий пример – скачкообразный рост цен на бензин в сентябре. Что явно не способствует удержанию инфляции, и барьер в 10 % будет пройден. Кроме этого рост тарифов на оплату коммунальных платежей, в преддверии отопительного сезона, ожидается существенным. В Москве запланировано увеличение тарифов на 25 % минимум. Рост доходов бюджетников будет не только стимулировать потребительскую активность, но приведет к очередному росту инфляции.
Одно из основных правил финансово рынка ни кто не отменял: чем больше денег - тем меньше они стоят.
Но, может быть, в этом и заключается цель государства: выбрасывая на рынок средства Стабилизационного фонда, оно хочет ослабить потенциальное укрепление конвертируемого рубля? Тогда название этого фонда должно быть другое. Например: "Фонд стабилизации американской валюты".
В любом случае, расходование средств Стабилизационного фонда не на инвестирование в промышленность и ее развитие, а на удовлетворение своих политических амбиций и подкуп избирателей приведет к полному экономическому дисбалансу.